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"> 5月9日
，申万菱信基金发布公告称，旗下申万菱信红利量化选股的最后一个运作日为5月8日 ，今日将进入清算程序。这只基金成立于2024年5月28日
，彼时也正是量化策略以及红利股行情大热的阶段，即便是现阶段市场 ，相关投资策略仍被许多机构投资人重点贯彻 。

截至2026年5月8日
，该基金A份额成立以来的总回报达到27.04%，年化回报率达13.07% ，基金净值为1.27元
，可以说相关业绩都比业绩比较基准大幅领先；但有趣的是，其作为一只红利类基金未在运作期间进行过分红
。

规模变化方面 ，该基金自成立以来几乎每个季度都在净赎回，仅在今年一季度出现了一定的净申购
，并且从2025年开始，基金份额持有人中 ，单一持有人持有份额占比超过20%的情形长期存在。

红利量化基金也清盘

总回报及年化回报率不低

5月9日
，申万菱信基金发布一则公告，称旗下申万菱信红利量化选股基金合同终止 ，并且将进入基金财产清算程序 。这只基金自2024年5月28日成立至今
，未满两年
。

根据公告，该基金的最后运作日是5月8日 ，将于5月9日进入清算程序。然而
，这只基金早在2024年就开始陆续发布清盘风险提示 。Wind统计显示，有关基金资产净值低于5000万元的提示性公告最早出现在2024年12月20日
。

这是一只什么样的基金？是因为业绩很差无人问津吗？

恰恰相反 ，该产品业绩尚可。在兼顾红利
、量化双策略加持下
，不到两年的时间初始基金总回报率已经达到27.04%，年化回报率达13.07% 。

即便是C份额业绩也有25.65%的总回报率 ，年化回报率达到12.44%。相比于基金的基准收益率来看，“中证红利指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5%
”的同期收益率连1%都不到
，年化回报率更低
。

红利基金本身收益属性偏稳健，整体收益率天然不高 ，核心盈利逻辑主要依靠持仓个股分红收益
，并非博取股价短期大幅上涨。

即便是量化红利基金，虽在选股、调仓环节加入量化模型加持 ，通过数据算法优化个股筛选与交易节奏
，但底层核心逻辑仍以精选高分红红利类个股为主，没有改变红利资产低波动 、稳分红的本质属性 。

然而 ，令人不解的地方也在这里
，这只基金虽然是一只偏红利类的基金，却很难发现其有稳定的分红给予投资人
。需指出的是 ，在该基金成立的时间段——即2024年年中
，A股市场整体仍处于低迷期，彼时的红利类资产 ，特别是电力
、银行、资源类个股成为市场中少有的持续上涨板块，且股息率偏高
，该基金历次季报的重仓股中均涉及相关板块个股。

说明：基金2026年一季度重仓股来源：Wind

近269万元利润未分配

单一持有人占比超20%长期存在

截至2026年5月8日，申万菱信红利量化选股的A份额净值是1.27元 ，C份额为1.26元 。对于一只成立近两年的红利策略基金来说
，这样的净值成绩并不算差
。从基金持续经营的角度来看，存有盈余并不难。

根据申万菱信红利量化选股成立以来的三份详细的定期报告（2024年年报 、2025年中报及年报）披露的财务数据显示 ，该基金三期利润总额分别为466.07万元
、20.83万元、274.07万元 。

说明：基金利润（2024年报 、2025年中报及年报）来源：Wind

从所有者权益来看
，三期的未分配利润分别达到170.40万元、445.26万元
、268.85万元
。而从基金三期的应付利润来看，均没有数据。《每日经济新闻》记者查询基金成立以来的公告也发现 ，没有出现基金分红的计划及实施公告 。

说明：基金资产负债表（2024年报、2025年中报及年报）来源：Wind

这意味着
，这只基金在这三期报告期间，虽然是盈利的 ，但没有把这部分利润以分红的形式分给持有人
。

此外值得注意的是
，这只基金从2025年开始，基金份额持有人中 ，单一持有人持有份额占比超过20%的情形长期存在。但需指出的是，基金的持有人户数并没有局限在少数人当中
，即便是最新统计的2025年年报数据，披露的持有人户数也有203户 。

当然 ，持有人也在用脚投票
，从该基金成立以来的规模变化来看，几乎每个季度都在净赎回 ，仅在今年一季度出现了一定的净申购。反观基金成立之初
，有3354户在首发募集期间认购成功
。从数千人认购到最后清盘，对于一只业绩尚可的基金来说 ，的确有些可惜。

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